Realkreditudlånet i lille comeback

Nye tal fra Nationalbanken viser, at realkreditudlånet i de danske boliger lød på 1.726 mia. kr. ved udgangen af 2025. Det er en stigning på 38 mia. kr. i forhold til året før. Det svarer til en fremgang på godt 2%. Selvom det er den kraftigste stigning i fire år, er der ikke tale om nogen gældsfest.

Efter flere år med næsten stillestående og til tider faldende realkreditudlån fremstår 2025 som et comeback-år. Men det er i et meget kontrolleret tempo. På trods af at boligpriserne stiger markant og handelsaktiviteten er høj, så viser boligejerne alligevel noget mådehold med lånoptagelsen. Resultatet er et boligmarked, der fremstår både sundt og robust med høj aktivitet, men uden at gælden løber løbsk.

Stigningen i realkreditlån er drevet af variabel rente, mens fastforrentede lån er på tilbagegang. I 2025 steg omfanget af variabelt forrentede lån med godt 80 mia. kr., mens fast rente gik tilbage med 43 mia. kr. Det betyder, at andelen af lån med variabel rente i de danske boliger er steget til 58% i forhold til 55% året før. Hovedkilden til udviklingen ser vi være renteforskellen mellem fast og variabel rente. Selvom forskellen i renten mellem et fastforrentet og variabelt forrentet lån historisk set ikke er usædvanlig, så blev den større mod slutningen af 2024 og ind i 2025. Rentenedsættelser fra både ECB og Nationalbanken trak de variable renter ned og gjorde dem mere attraktive her og nu.

Boligmarkedet er steget mærkbart i værdi. Ifølge tal fra Boligsiden steg huspriserne i gennemsnit med 7,5% i 2025, mens lejlighedspriserne tog et endnu større spring på 15%. Handelsaktiviteten fulgte med, og nøgler skiftede hænder i det højeste tempo i fire år. På trods af det er gælden i boligerne kun steget moderat, om end der er geografiske forskelle. Konklusionen er klar: Der er høj fart på boligmarkedet, men boligejerne har ikke trådt speederen i bund på gælden.