Realkreditudlånet peger op

Friske tal fra Finans Danmark viser, at re­al­kre­di­t­ud­lå­net lød på 1.819 mia. kr. ved udgangen af 2025. Det er en stigning på 33 mia. kr. i løbet af 2025 svarende til en fremgang på 1,8%. Det er især lån med variabel rente, som driver fremgangen. Variabel rente er således steget med 8,1% i 2025, så det i alt udgør 1.051 mia. kr. Lån med fast rente er omvendt gået tilbage med 5,7% i samme periode. 

Lån med variabel rente er samtidig det mest udbredte realkreditlån med en andel på 57,8% mod 54,4% for et år siden. Det var også billedet op igennem det meste af 2010´erne, hvor andelen nåede op på næsten 70% i 2012. Fast rente var senest det mest udbredte lån i 2021 og 2022.

Re­al­kre­di­t­ud­lå­net havde pil op i 2025. Den opadgående kurve er dog alene ganske moderat, og med tanker på, hvor hurtigt det går på boligmarkedet med flere handler og højere priser, så er den relativt afdæmpede vækst egentlig et udtryk for robusthed omkring boligmarkedet. Det er især lån med variabel rente som løber med populariteten hos boligejerne, hvilket i vores optik skyldes, at ren­te­for­skel­len er blevet større i de variabelt forrentede låns favør. 

Ser vi 2025 under et, så bød året på den højeste re­al­kre­di­t­ud­lånsvækst i 4 år. Når det er sagt, så er der tale om en ganske afdæmpet udlånsvækst, som er lavere end vi så op igennem 2010´erne, hvor re­al­kre­di­t­ud­lå­net dog heller ikke spurtede derudaf. 2022-2024 bød omvendt på stillestående eller faldende re­al­kre­di­t­ud­lån, hvilket var ganske usædvanligt over en så lang periode. Det skyldtes, at mange boligejere med fast rente skar store lunser af re­al­kre­dit­gæl­den i forbindelse med de kraftige ren­testig­nin­ger som startede i første halvdel af 2022.

Det er især ren­te­for­skel­len mellem variabel og fast rente, som giver frem- og tilbagegang i lån med variabel rente. Og her er forskellen blevet udvidet i de variabelt forrentede låns favør over det seneste år i takt med, at renten faldet hos ECB og Nationalbanken, som så primært har smittet af på lån med variabel rente. Det kan forklare vandringen mod variabel rente blandt boligejerne. Begge centralbanker forventer vi dog er færdige med ren­te­ned­sæt­tel­ser­ne i denne omgang, og derfor er der ikke udsigt til yderligere rentefald herfra på lån med variabel rente. Det kan så medvirke til, at tempoet i tilstrømningen til lån med variabel rente vil begynde at bremse lidt op.